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联合证券:黄金眼看市场周刊第三十六期 市场风险增大

2019-10-09 19:55:49来源:励志吧0次阅读

联合证券:黄金眼看市场周刊第三十六期 市场风险增大 2010-04-12 类别: 机构: 研究员:

[摘要]

根据最新2月宏观经济数据,ULI继续攀升,上涨速度有所回落,从同步指标来看,工业增加值已经出现过热的苗头与领先指数走势判断一致,经济过热风险仍然存在。年初能源等宏观数据的更新滞后造成了领先指数无法及时反映现实情况,该分项指标将于四月进行全面更新。

风格轮动指数(USRI)大盘股占优明显风格轮动指数本月自下突破水平线后回到正值区间,说明大盘股占优趋势明显,且有望进一步持续。实际上看,大小盘收益差也在逐步收窄。

风险偏好(URPI)持续震荡风险偏好本周小幅振动,在均线和一倍标准差之间调整。投资者对风险追逐的热情处于中等偏乐观水平,但避险情绪依然存在。

动荡指数(UTI)大幅上升全球动荡指数在上周走高后回落至低位,反映国际股票整体风险降低。国际股票市场偏向乐观,建议保持中等仓位的国际资产配置。

国内动荡指数上周五当日大幅上升本周一冲破高压线。市场风险有所回升,建议适当减少股票配置仓位。

行业价值和成长的综合评估上周GARP行业为5个:食品饮料,交运设备,交通运输,房地产和黑色金属;价值类突出行业仍为金融,建筑建材,化工和采掘等;成长性最为突出的是电子,有色金属,商业贸易和综合等。四类行业均出现下滑,前几周突出的价值行业排在最后,成长行业首次排在前位。

行业盈利预测动量(ConsensusEarningsMomentum)当前具有动量的行业为:建筑建材,电子元器件,食品饮料,轻工制造,医药生物,公共事业,商业贸易和信息服务。

综合投资评价指数(CVI)提示风险CVI是衡量股票市场与债券市场、通货膨胀之间的估值指标,如果CVI指数上扬说明股价高估,建议卖出,如果CVI指数走低,说明股票资产低估,建议买入。当前CVI指数绝对值在0.8附近。本周CVI继续上行,大盘估值攀升。建议中性偏空的仓位配置。

移动平均HURST指数小幅震荡移动HURST指数在临界值0.55上方小幅震荡,并无明显趋势性变化,市场前期趋势可以延续。

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