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机器人业绩符合预期盈利能力有提升

2019-08-15 17:59:22来源:励志吧0次阅读

  1.事件

  公司发布201 年半年度业绩预告,公司预计201 年月归属于上市公司股东的扣除非经常性损益净利润9 40万元-10 78万元,比上年同期增长 5%-50%,归属于上市公司股东的净利润9685万元-11 69万元,较去年同期增长15%- 5%,基本每股收益0. 元-0. 8元。

  2.我们的分析与判断

  (一)业绩符合预期,扣非后净利润增速环比上升

  目前国内劳动力成本持续提高,下游企业装备制造业产业升级换代速度加快,整个行业进入景气周期,公司作为行业龙头,依靠强大的自动化技术积淀以及资源整合能力,不断拓展下游领域,开发新的产品。

  我们曾在以前报告中明确指出,由于去年同期新接订单的情况,今年季度业绩增速将逐季往上,在一季度有软件退税的背景下,目前一二季度扣非后净利润增速分别为 0%、 %。反映了公司经营情况较去年更好,公司在手订单十分充裕(预计新增订单同比60%以上)。

  (二)自动化背景雄厚,储备新业务将逐步发力

  公司作为沈阳中科院研究所下属的上市公司,自动化背景雄厚,系统集成能力在国内领先优势明显,目前承接订单逐步显现集成化,规模化特点,主要为客户提供系统集成方案,也反映了公司竞争力的加强,由于附加值较高直接提升公司整体毛利率,公司盈利能力进一步加强。

  公司除了四大传统业务之外,还有多项储备产品和业务,例如能源装备、洁净、电梯卫士、机器人换电系统、激光装备等,这些储备业务也逐步发力,为公司贡献新的业务增长点。

  (三)产能瓶颈缓解,收入和利润增速将逐季上升

  随着沈阳智慧产业园和杭州光电产业园的逐步完工,以及技术人员的培训,国内 工程师红利 将促进自动化系统集成行业的发展速度,在公司新的产能释放后,未来公司业务可能呈现放量增长趋势。尤其是及成套装备等,1 年下半年度我们认为收入和净利润增速同比将逐季上升,毛利率和净利率可小幅上升。

  .投资建议

  维持一直的观点不变。机器人是国内智能装备的龙头企业,目前依托公司雄厚的自动化背景,在行业需求旺盛的情况下,公司大力拓展,原有优势业务放量在即,新产品开发速度快,下游不断拓展,目前正加大代理商等营销络的建设,看好公司作为国内智能装备龙头的前景,预计公司201 -2014年EPS分别为1.0、1.45元,对应动态PE分别为44.5、 0.7倍。考虑到公司的高成长性,我们认为公司是个中长期的优质标的,我们持续推荐。

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